供暖季到来，需求复苏

天然气按用途分类可分为居民燃料、车用燃料、工业用燃料和化工原料；按存储运输状态分类可分为管输天然气(PNG)、压缩天然气(CNG)、液化天然气(LNG)。我国2018年一次能源消费结构中天然气占比7.8%，在天然气消费结构中，城市燃气、工业用气占比超7成，相对较高。

需求方面，受环保督察、煤改气、城镇化、工业及发电燃料结构调整等因素驱动，近年我国天然气消费增速较快，自2017年中旬以来，增速维持在10%以上，截止2019年8月，天然气表观消费量达到1996亿方，2019年全年消费量有望达到3100亿方。国庆假期期间，部分终端资源消耗殆尽，出现大面积采购LNG的补货行为。高速恢复后，加上近日气温下降的影响，下游需求有所改善，液化气价格大面积上涨。另外，10月15日起，新疆、内蒙、东北地区部分省市开始进入供暖季，下游需求逐渐复苏。

供给方面，我国天然气产量一直不断增长，自2017年开始产量逐步回升，近期增速在10%左右，截止2019年8月，天然气产量超1140亿方，2019年全年产量有望达到1700亿方。

我国天然气进口主要包括LNG和PNG，由于2017年“气荒”问题，导致2018年天然气进口量大幅增加，全年进口量为1257亿方，增速达32%；2019年进口增速逐步回落，截止至2019年8月，天然气进口量877亿方，2019年全年天然气产量有望达到1400亿方。

从进口来源看，今年PNG和沿海LNG进口比例维持在4：6左右。国内LNG进口来源较广，2019年前8个月，澳大利亚进口占比居首达到49%，其次为卡塔尔13%、马来西亚11%。近年从各国进口LNG呈现多元化的趋势。

从以上信息可以看出，尽管近年来国内天然气供给不断增加，但进口增速更快，且由于LNG对进口依赖度较高，不过进口源较为多元化，因此较难出现供应商一家独大的局面。

因此，从供需角度分析看，此次LNG涨价，基本上由于需求驱动导致的。

相关受益公司

新奥股份：公司核心业务涵盖天然气加工和投资；能源技术工程服务；甲醇、二甲醚能源化工产品生产和销售；煤炭开采与洗选；生物制农兽药原料药及制剂研发、生产与销售。

公司拥有LNG接收站，控股子公司新能能源20万吨/年稳定轻烃项目LNG催化气化示范装置完成了短期技改，且拥有海外油气资产，国内运营煤层气制LNG装置，加上公司未来天然气工程能力产业化应用，有望打通LNG全产业链布局。另外，公司控股子公司沁水新奥LNG产能为13500万方，子公司中海油北海(持股45%)LNG产能为5775万方。

新天然气：公司多年从事天然气输配项目投资建设和经营管理，主营业务为城市天然气输配与销售业务,涵盖城市民用、商用、车用和工业园区天然气等领域。具备上游煤层气资源，拥有运营管道长度963公里，调配站22座、加气站27座,服务人口超30万户，市场占有率超10%。

2018年底公司成功收购亚美能源50.1%股份，今年上半年美亚能源产气量4.53亿立方米，较2018年同期增长18.92%，其中潘庄区块上半年产气4.16亿立方米，同比增长25.48%。

深圳燃气：公司是一家以燃气批发、管道和瓶装燃气供应、燃气输配管网的投资和建设企业，主营城市管道燃气供应、液化石油气批发、瓶装液化石油气零售和燃气投资业务。

8月19日，公司发布公告称其新建的天然气储备与调峰库工程正式举行首船LNG接卸仪式，标志着该工程正式试投产。根据公司公告，该储备调峰库(LNG接收站)的设计年周转能力为80万吨(约合10亿方)/年，10月开始国内进入采暖旺季后，LNG价格的回升将为公司的LNG接收站贡献较大的业绩。

来源: 格隆汇